頁巖氣：頁巖氣：實質性開發漸行漸近？
http://www.0374v.cn導讀：
李玉喜對比了國內外頁巖氣發展態勢，分析了資源認識、技術經濟、宏觀管理等多方面的問題，并針對性提出了五大發展路徑。他總結到，雖然中國頁巖氣處在起步階段，但已有良好開端，目前已
“十二五”中國將實現頁巖氣大規模生產
“頁巖氣的話題近太熱了，前景到底如何？”在“頁巖氣產業發展趨勢研討會”會議間隙，一位能源設備制造企業的老總這樣問記者。這一問題或許也是眼下眾多能源業界人士的疑惑。
一批投資者已經入局，而另一些“保守派”仍在謹慎觀望。“預計到2015年中國可以實現頁巖氣的大規模生產。”針對業界的疑惑，國土資源部礦產資源儲量評審中心研究員李玉喜給出了較為肯定的預判，這已是近20天內來自官方人士的第二次“打氣”。
李玉喜對比了國內外頁巖氣發展態勢，分析了資源認識、技術經濟、宏觀管理等多方面的問題，并針對性提出了五大發展路徑。他總結到，雖然中國頁巖氣處在起步階段，但已有良好開端，目前已進入實質性的勘探開發階段。
大規模生產在望
11月15日，“2013非常規油氣合作伙伴峰會”在京召開；11月28日第三屆中國頁巖氣發展論壇”在成都舉行；緊接著，12月5日全國工商聯新能源商會召開“頁巖氣產業發展趨勢研討會”。密集的業界討論背后是中央層面接二連三的利好消息支撐。
自2011年12月國務院批準頁巖氣為獨立礦種之后，2012年3月16日四部委發布《頁巖氣發展規劃（2011-2015年）》；2012年10月26日國土資源部印發《關于加強頁巖氣資源勘查開采和監督管理有關工作的通知》；2012年11月1日財政部、能源局出臺頁巖氣開發利用補貼政策；2013年10月22日，能源局發布《頁巖氣產業政策》。
“盡管有不同認識，但發展頁巖氣已是主流，并成為主要頁巖氣資源大國的共同選擇。”在12月5日的研討會上，李玉喜甫一上臺先為頁巖氣發展定調。
他介紹了全球頁巖氣的發展態勢。2012年，美國產量2653億立方米，加拿大產量過100億立方米，中國和澳大利亞已有單井產量，波蘭、印度等30多個國家也在積極開展前期研究。但是，中東、俄羅斯等國的頁巖氣勘查開發尚未受到關注，法國為了保護環境禁止國內頁巖氣勘查開發。
而中國的具體情況是：截至2013年9月底，全國共實施頁巖氣鉆井142口，主要分布在四川、陜西、重慶等地，由中國石油、中國石化和延長石油3家石油公司參與勘探開發。目前四川、重慶是中國的頁巖氣主要生產地區，中國石油、中國石化已經在該地區建設了生產示范區。
“預計到2015年中國可以實現頁巖氣的大規模生產。”對于未來中國頁巖氣產業的發展，李玉喜持樂觀態度。就在20天前，國土資源部的另一位官員張大偉也曾信心滿滿的給出類似的預判。
張大偉認為，盡管第二輪招標區塊尚未打出一口井，但明后年將會產生一批見效企業。而且，“十二五”期間，我國不僅有望完成頁巖氣產量65億方的目標，甚至可能額完成達到100億方。
五大發展路徑
在此次會上，李玉喜還指出了頁巖氣發展面臨的三大問題，包括資源認識問題、技術經濟問題和宏觀管理問題。
“頁巖氣從勘查開發到利用，再到規模化形成產業，在我國涉及9個以上部委和地方政府，還有國家科研機構和相關部委的研究機構和石油、地質大學，以及各類企業和投資主體，但目前都是各自為戰，缺少有效的統籌協調，尚未形成全國性的頁巖氣發展思路、目標以及具體的工作方案等。”他指出，這不利于我國頁巖氣產業健康有序、跨越式發展。
針對上述問題，李玉喜提出了中國頁巖氣的發展路徑。首先，加強統籌協調，進行頂層設計，研究制定國家頁巖氣發展綜合性工作方案，明確頁巖氣發展的指導思想、工作原則、目標任務和政策措施成立宏觀決策、統籌協調的層組織機構。
其次，堅持市場化改革，加大開放力度。具體包括允許地方、社會、民營資本、外資進入頁巖氣領域的各個環節，應該或能夠放開的領域要全部放開，構建競爭性的市場結構；完善礦業權出讓和轉讓制度；頁巖氣生產與管網運營分開，組建多個管網公司，現有管網允許第三方準入，下放省及以下管網建設核準審批權限等。
再者，統籌示范區，進行綜合示范。選擇川渝黔鄂湘等不同類型的頁巖氣重點有利區（不分區塊內外），在資源評價、開發技術、利用模式、管理體制、政策支持和監管等方面先行先試，綜合試驗，積累經驗國家組織協調機構牽頭，整合現有的示范區，建設新的示范區。
此外，還應該建立監管體系，進行有效監管，并建立統一的資料平臺，實行共享按規定匯交頁巖氣地質資料。
來自美國“油氣租約法”的啟示
談到頁巖氣產業，不得不從頁巖氣勘探開發的“鼻祖”美國說起。
在12月5日召開的“頁巖氣產業發展趨勢研討會”上，西門子（中國）有限公司亞洲及澳洲并購業務首席法律顧問張利賓給大家上了一堂生動的關于頁巖氣開發的“法律課”。
近年來，美國頁巖氣的成功主要源于獨立的中小油氣公司，而非國際大型石油公司。這些中小公司具有不可抑制的創新欲望和企業家精神，敢于在頁巖氣的新領域進行探索，而頁巖氣開發本身較常規油氣的勘探開發所具有的風險，成本相對較低和投資回報周期較短的優勢，使得中小公司得以在頁巖氣領域拔得頭籌，成為美國頁巖氣開發領域的生力軍。
毋庸置疑，在頁巖氣產業發展的過程中，定向開采、水平鉆井和水壓裂技術相結合的技術突破確實使得頁巖氣開發和生產具有了商業上的可操作性。但張利賓強調，“美國頁巖氣成功還有著更深層次的制度上和法律上的原因，其中主要包括其非常發達的油氣租約法”。
據介紹，美國有一定比例的土地是聯邦政府和州政府所擁有的，具有潛在的油氣資源。這些土地通過招標的程序，根據油氣租約“出租”給私人的油氣開發商（包括獨立的中小公司和大的油氣公司），進行油氣的勘探和生產開發，而土地所有者則對油氣的產出擁有分成的權益。
鑒于油氣勘探和開發具有較的風險和利潤回報，這種被稱為“油氣租約”的契約性文件在權衡土地所有者和油氣開發商之間的利益分配、降低風險和減少不確定性方面起到了極為重要的作用。
對土地所有者來說，其獲得的利益包括簽約獎金、延期租金、關井提成費以及油氣產出的提成費。而油氣開發商在獲得油氣勘探、開發和生產權利的同時，也承擔各種明示或默示的義務，比如盡快開始作業義務、進一步開發義務和防止油氣資源流失義務等。
不過，美國的這種“油氣租約”對于承租方并沒有資質的要求。如果獲得租約的一方沒有運營資質和能力，其可以通過和運營商簽署運營協議或分租協議的方式來解決。
值得一提的是，根據美國法律，油氣開發商在獲得開發油氣礦產資源權益的同時，也獲得了因勘探、開發和生產油氣而必要的使用地表和地下深土層的權利，這種權利具有地役權性質。“若沒有這種地表的使用權，給油氣開發商所授予的油氣礦產權利就毫無意義，并且毫無價值。”張利賓強調。
當然，這種地役權不能被濫用，美國法庭經常援引一種叫做“合理照顧原則”，對開發商的上述地役權予以限制。根據美國法律，衡量開發商使用地表是否合理，需要考慮油氣行業在類似的時間和地點下所采取的通常的合理慣例，以及地役權的使用方式。
張利賓認為，中國對頁巖氣的勘探、開發和生產開展市場化的實踐，乃至油氣資源領域的市場化改革均可以借鑒美國的油氣租約法律制度，建立符合中國國情的油氣租約法律制度。他還總結了美國經驗對中國頁巖氣行業的五大啟示：捕獲規則、契約精神、保護礦權、對自然壟斷進行監管，以及環境保護。
具體來看，要放開上游的市場準入，鼓勵競爭，規定低工作量和低資金投入，以期中國的頁巖氣資源盡快得到開發；通過合同使得參與頁巖氣開發的各方的利益達到均衡；礦權優先于地表權，允許礦權流轉以便資源能達到佳配置；對天然氣管道公司進行監管；制定飲用水法、清潔水法等法律法規以保護地下水和其他資源。
2020年頁巖氣投資需求將達1.75萬億元
“我國頁巖氣要達到2020年600億~1000億立方米年產量的規劃目標，頁巖氣開發的總投資額需求將達到1.75萬億元。”在12月5日召開的“頁巖氣產業發展趨勢研討會”上，中國石油天然氣集團公司經濟技術研究院級經濟師徐博如是表示。
他不僅預測了國內頁巖氣投融資需求，還分享了美國油氣股權融資、公司債券融資及項目融資、特許權信托等投融資方式與經驗。徐博預測，根據美國十年來的經驗，頁巖氣開發前期可能將首先迎來一波相關鉆井和壓裂等設備的需求峰。
1.75萬億元投資需求
根據2012年國土資源部發布的《全國頁巖氣資源潛力調查評價及有利區優選》，經初步評價，中國陸域頁巖氣地質資源潛力為134萬億方，可采資源潛力25萬億方（不含青藏區）。
豐富的地質資源為我國頁巖氣發展奠定了基礎。今年3月，國家發改委、財政部、國土資源部和能源局聯合發布《頁巖氣發展規劃（2011-2015）》，提出“到2015年產量達到65億立方米/年”和“力爭2020年產量達到600億~1000億立方米”這兩個目標。
“我國頁巖氣要達到2020年600億~1000億立方米年產量的規劃目標，至少要打4萬口井。”徐博給與會者算了這樣一筆賬。
目前一口直井的成本在2000萬~3000萬元，取2500萬元中間值。一口水平井的成本低為4000多萬元，通常成本達8000萬~1億元，折中取5000萬元。勘探井（直井）和生產井（水平井）的比例按1：3計算，即總共需要打1萬口直井、3萬口水平井。
“照這么計算，2020年我國頁巖氣開發的總投資額需求將達到1.75萬億元。”徐博總結道。
借鑒美國融資經驗
如此巨額投資款從何而來？徐博隨后介紹了美國油氣投融資方式與經驗，即各種社會資本積極參與，融資渠道多元化，以及對金融工具的靈活應用。
他表示，在風險勘探完成之前，股權融資是早期企業融資的主要、甚至唯一方式，即投資人通過資金投入換取油氣公司的股權、認股權證或可轉債。在北美，提供早期股權投資給油氣開發公司的主要是一些針對早期和成長型企業的股權投資基金, 以及個人和家族投資機構。
公司債權融資則適用于已有一定規模經營現金流的公司，從而減少股本金投入，降低企業融資成本。油氣開發公司在部分區塊完成勘探，進入生產階段并有一定產氣量后，通常可以進行公司債權融資。融資形式包括銀行授信、定期銀行貸款和發行債券等。
除此之外，對于能源行業，項目融資是主要的融資方式。不同項目資質的項目融資可以占到公司總資本投入的60%~80%，甚至100%。通常的做法是油氣開發公司將完成風險勘探的區塊放入一個專為此項目設立的有限責任公司。
徐博繼而解釋道，由于評估的專業性要求極，項目融資的貸款一般由專業的商人銀行來提供，而不是普通的商業銀行。項目融資的貸款方式包括產量預售支付貸款、儲量資源貸款、概算儲量和可能儲量貸款、特許權信托等。
產業鏈上的投資機會
徐博還分上、下游對頁巖氣產業鏈上的投資機會進行一一闡述。
在勘探方面，國內目前的勘探基本由中石油、中石化內部公司完成的。從技術和成本角度分析，頁巖氣的勘探開發大致涉及勘探、鉆井及測井、井下作業和采氣等4個主要階段。其中，主要的成本來自于取得礦權、鉆井和壓裂部分，三者合計占整個生產成本的85.86%。
對于取得頁巖氣探礦權的單位，這一類公司先期投入較大，投資回報率較低，驅動因素主要有政策性補貼以及補貼的力度。“勘探及開采產業鏈上的公司，特別是相關設備提供商將率先受益，如頁巖氣水力壓裂和水平鉆井中使用的特種設備。”他指出，根據美國10年來的頁巖氣開發經驗，開發前期可能將首先迎來一波相關鉆井和壓裂等設備的需求峰。
在下游儲運環節，徐博分析道，主要涉及儲存、運輸的管道閥門供應商，運輸車輛生產商，此外，擁有天然氣資源和分銷管網的企業也將會是受益企業。
“從長期來說，具備資金實力且進軍頁巖氣開采領域的企業為大的受益者。中石油、中石化自不必說，中石化已聲明未來10年重要的投資領域將是頁巖氣等非常規油氣資源。”他還指出，天然氣運輸企業將直接受益天然氣價格下降及消費量增加。
上一條：PMI：PMI季節性回調 制造業增長態勢將繼續保持